望正资产 || 月度观点202002

市场回顾

本月市场出现了大幅波动,不同板块间走势分化,差异较大。沪深300下跌了1.6%,而创业板指上涨了7.5%。从行业看,表现最好的三个行业是计算机、农林牧渔、通信,而石油石化、银行、煤炭是最弱的三个行业。本月,我们整体保持高仓位运行,并不断优化调整我们的组合。

 

市场观点

在国内疫情逐渐得到控制的时候,其他国家疫情开始扩散,韩国、日本、意大利等国家疫情数据令人担心。国际股市和商品市场大幅下跌也在反应疫情国际化的影响。中国A股市场春节后第一个交易日低开后连续上扬,最后一周出现大幅回调,其中既有疫情全球化的影响,也有短期涨幅较大的因素。

疫情全球化的风险是如果其他国家疫情传播继续大规模扩散,有可能引发一次全球经济短期衰退,目前来看,这种概率在上升,这对中国经济中的出口部门会产生短期冲击。其次是疫情在其他国家的扩散,会增加中国国内疫情再度爆发的风险,这种可能都会影响到复工进展以及人们日常的生活,从而对经济带来更长久的影响。

但危中有机,疫情的全球化凸显了中国制度在在应对不确定因素的的一些优势,间接增强国民信心,有利于中国在未来更快走出疫情的影响。其次是疫情全球化引发全球的经济衰退概率上升,将会促使各国共同面对疫情,共同应对经济问题,增加了中国政府的政策空间。

疫情终将过去,只是时间会比我们预期的要更长一些,但都终将过去。我们适度降低了组合仓位,同时调整组合结构,应对疫情全球化的冲击。泛科技领域仍然是我们配置的重点方向,适度回避和外需高度相关的产业,增加配置和政府支出相关度高的产业。

 

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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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