望正资产 || 月度观点202102

2021-03-03

市场回顾

本月市场大幅波动,春节前市场加速上涨,节后出现了大幅回调,市场结构在春节前后也出现大幅逆转。全月创业板指下跌6.9%,沪深300下跌0.3%,上证指数上涨0.75%,恒生指数上涨2.5%。申万一级行业指数分化较大,房地产、钢铁、农林牧渔涨幅居前,跌幅居前的行业包括电气设备、汽车、食品饮料。本月,我们继续维持较高仓位,在市场剧烈波动中继续优化组合。

 

市场观点

春节之后的调整是长期趋势过程中不可避免的一次洗礼。一方面,2019-2020年,在一轮持续单边上扬的市场环境中通过注册制、退市新规的政策引导,外资和国内专业机构从4000个上市公司里甄别出一批全球最优质的资产,步入2021年,优质资产在经历了长期上涨之后,市场氛围过于乐观叠加春节前流动性阶段性过剩,形成短期加速上涨态势;另一方面,由于新冠疫情得到有效控制,全球顺周期复苏引发大宗产品上涨,基于通胀和国债收益率上行的担心,引发部分中长线资金转移配置方向。这两方面因素促使长线资金调仓和短线资金获利了结,叠加共振引发市场剧烈波动。

未来全球经济和市场的核心基调是如何在疫情冲击中恢复。中国在疫情恢复中已经遥遥领先,展现出多方面独特的优势,得到全球经济体认可,也得到全球资本市场青睐,低通胀、高增长会让中国财政和货币政策制定拥有更高的灵活性,可以更加稳健的促进国内经济发展和产业结构调整,可以给优质企业更有确定性的成长环境和发展机遇。每一次危机都是优质企业的筛选仪,珍惜在经济和市场环境中脱颖而出的中国最优质的一批企业;每一次复苏都是优质企业的发动机,未来几年中国这批最优质的企业将会在全球经济复苏的大背景下为投资者提供耀眼的回报。

  此刻,我们应该保持冷静,认清长期拥抱优质资产的大趋势,承载着资本市场对未来中国繁荣昌盛国运期待的优质资产不会一成不变,更不会因为资金抱团而长盛不衰。望正资产作为专业机构的责任就是为投资人不断在科技、消费、医药和高端制造等增量产业深耕,持续进行优胜劣汰,拥抱依靠效率去主动重构产业格局的优质企业。



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一、根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,私募基金合格投资者的标准如下:
1、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
(1)净资产不低于1000万元的单位;
(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
2、下列投资者视为合格投资者:
(1)社会保障基金、企业年金、慈善基金;
(2)依法设立并受国务院金融监督管理机构监管的投资计划;
(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
(4)中国证监会规定的其他投资者。

二、根据我国《信托公司集合资金信托计划管理办法》的规定,信托计划合格投资者的标准如下:
1、投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织;
2、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币,且能提供相关财产证明的自然人;
3、个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币,且能提供相关收入证明的自然人。

三、根据我国《证券公司客户资产管理业务管理办法》的规定,集合资产管理计划合格投资者的标准如下:
1、个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币;
2、公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。

依法设立并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。

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