市场回顾

本月市场大幅波动，春节前市场加速上涨，节后出现了大幅回调，市场结构在春节前后也出现大幅逆转。全月创业板指下跌6.9%，沪深300下跌0.3%，上证指数上涨0.75%，恒生指数上涨2.5%。申万一级行业指数分化较大，房地产、钢铁、农林牧渔涨幅居前，跌幅居前的行业包括电气设备、汽车、食品饮料。本月，我们继续维持较高仓位，在市场剧烈波动中继续优化组合。

市场观点

春节之后的调整是长期趋势过程中不可避免的一次洗礼。一方面，2019-2020年，在一轮持续单边上扬的市场环境中通过注册制、退市新规的政策引导，外资和国内专业机构从4000个上市公司里甄别出一批全球最优质的资产，步入2021年，优质资产在经历了长期上涨之后，市场氛围过于乐观叠加春节前流动性阶段性过剩，形成短期加速上涨态势；另一方面，由于新冠疫情得到有效控制，全球顺周期复苏引发大宗产品上涨，基于通胀和国债收益率上行的担心，引发部分中长线资金转移配置方向。这两方面因素促使长线资金调仓和短线资金获利了结，叠加共振引发市场剧烈波动。

未来全球经济和市场的核心基调是如何在疫情冲击中恢复。中国在疫情恢复中已经遥遥领先，展现出多方面独特的优势，得到全球经济体认可，也得到全球资本市场青睐，低通胀、高增长会让中国财政和货币政策制定拥有更高的灵活性，可以更加稳健的促进国内经济发展和产业结构调整，可以给优质企业更有确定性的成长环境和发展机遇。每一次危机都是优质企业的筛选仪，珍惜在经济和市场环境中脱颖而出的中国最优质的一批企业；每一次复苏都是优质企业的发动机，未来几年中国这批最优质的企业将会在全球经济复苏的大背景下为投资者提供耀眼的回报。

  此刻，我们应该保持冷静，认清长期拥抱优质资产的大趋势，承载着资本市场对未来中国繁荣昌盛国运期待的优质资产不会一成不变，更不会因为资金抱团而长盛不衰。望正资产作为专业机构的责任就是为投资人不断在科技、消费、医药和高端制造等增量产业深耕，持续进行优胜劣汰，拥抱依靠效率去主动重构产业格局的优质企业。

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